A First Quantum estima o valor da mina de cobre argentina em US$ 5,9 bilhões. 

Vista da área do projeto Taca Taca. Foto: Primeiro Quantum.

Um novo relatório técnico sobre o projeto de cobre-ouro Taca Taca da First Quantum Minerals (TSX: FM), no noroeste da Argentina, mostra que o valor do projeto mais que dobrou em cinco anos, graças em parte aos aumentos nas reservas e nos preços das commodities.

Assumindo uma taxa de desconto de 8%, um preço do cobre de US$ 4,50 por libra e um preço do ouro de US$ 3.000 por onça, o valor presente líquido após impostos da Taca Taca é de US$ 5,92 bilhões e uma TIR após impostos de 19,3%, disse a First Quantum em um comunicado na quinta-feira. Isto compara-se a um valor atual líquido de 2,36 mil milhões de dólares e a uma taxa interna de retorno de 15,3% calculada no estudo de março de 2021.

“Acreditamos que Taca Taca é um projeto atraente para a First Quantum”, disse Matthew Murphy, analista da BMO Capital Markets, em nota na sexta-feira.

Taca Taca é um dos vários projetos de mineração com os quais a Argentina conta para impulsionar a produção econômica e fechar a lacuna com o vizinho Chile, o maior produtor mundial de cobre. Também ajudará a First Quantum, que está trabalhando para se recuperar do fechamento da mina de cobre Cobre Panama, seu principal ativo, pelo governo panamenho.
Desenvolver Taka-Taka como uma mina a céu aberto com capacidade inicial de processamento de 40 milhões de toneladas por ano custaria aproximadamente US$ 4,2 bilhões, estima a First Quantum. A expansão da capacidade para 60 milhões de toneladas a partir do quinto ano de operação custaria mais mil milhões de dólares. O estudo First Quantum de 2021 não forneceu estimativas de custos de construção.
Aumentando o estoque
Localizada na região de Puna, na província de Salta, na Argentina, Taca Taca está a uma altitude de 3.500 metros, aproximadamente 230 km a oeste da cidade de Salta e 55 km a leste da fronteira com o Chile. Nenhuma população local vive dentro ou perto da área do projecto.
De acordo com a First Quantum, as reservas comprovadas e prováveis ​​atualizadas totalizam 1,99 bilhão de toneladas com classificação de 0,42% de cobre, 0,01% de molibdênio e 0,09 gramas de ouro por tonelada, proporcionando uma vida útil da mina de 35 anos. O conteúdo metálico é de 8,43 milhões de toneladas de cobre, 244.400 toneladas de molibdênio e 5,53 milhões de onças de ouro.
Isto representa um aumento de 13% no total de reservas provadas e prováveis, um aumento de 9% no teor de cobre subterrâneo e um aumento de 9% no teor de ouro subterrâneo em comparação com o relatório técnico de 2021. De acordo com a First Quantum, a mineralização permanece aberta em profundidade e localmente ao longo dos limites do depósito ao sul e ao leste.

A produção anual durante os primeiros 10 anos é de 291.000 toneladas de cobre e 133.000 onças de ouro, a um custo de produção de 97 centavos por libra. A produção vitalícia da mina está projetada em 209.000 toneladas de cobre e 96.000 onças de ouro, a um custo de produção de US$ 1,26 por libra.
A First Quantum planeja solicitar financiamento no âmbito do grande programa de incentivo ao investimento RIGI da Argentina nos próximos meses. O programa RIGI, criado pelo presidente populista conservador Javier Milei, visa projetos de mineração e energia com um investimento de mais de 200 milhões de dólares.

“Devido à recente extensão do prazo de inscrição do programa RIGI para julho de 2027, não esperamos que investimentos significativos neste projeto comecem até 2028”, disse Orest Vovkodav, analista de mineração da Scotia Capital, em nota na sexta-feira.

Valor significativo
A First Quantum espera que o projeto receba aprovação do Ministério de Minas no primeiro semestre deste ano, após consulta pública.
O estudo técnico atualizado “confirma o valor significativo e o potencial do projeto como uma grande mina de cobre de longo prazo, com produção significativa de ouro e uma posição competitiva na curva de custos global”, disse o CEO Tristan Pascal em comunicado. Ele chamou Taca Taca de "um dos principais ativos de cobre não desenvolvidos do mundo".
A First Quantum avaliará uma futura decisão de sanção sobre a Taca Taca “de forma disciplinada, levando em consideração o plano de financiamento, o balanço da empresa e a saúde de suas demais operações”, acrescentou Pascal.
Essas outras operações incluem a Cobre Panama, que a empresa espera reabrir depois que o governo panamenho anunciou uma postura mais branda.

O estudo técnico atualizado “confirma o valor significativo e o potencial do projeto como uma grande mina de cobre de longo prazo, com produção significativa de ouro e uma posição competitiva no mercado global”. “Embora não esperemos que a mina [Taca Taca] seja aprovada tão cedo, e certamente não até que um acordo seja alcançado e a retomada total e o aumento da produção na Cobre Panamá sejam iniciados, Taca Taca oferece uma oportunidade atraente de médio prazo para o crescimento da produção de cobre”, disse Vovkodav.
As ações da First Quantum subiram 3%, para C$ 37,48, na manhã de sexta-feira em Toronto, aumentando a capitalização de mercado da empresa para cerca de C$ 31 bilhões (US$ 22,8 bilhões).